中信证券近期研报指出,是 当前中国市场最不具投资价值 的公司之一。 字节跳动上市声音大大,阿里旗下蚂蚁金服IPO急剧前进,中国互联网龙头面临来自输掉 的挑战与日俱增,但机构 的观点并不乐观。 中信证券近期研报指出,是 当前中国市场最不具投资价值 的公司之一。
今年以来,股价下跌41%,反映业绩超强预期（贡献4.5%）和估值提高（贡献35%）。综合考虑到公司盈利提高、2B业务关上茁壮空间以及投资业务价值快速增长,下调控股(534,-1.00,-0.19%)目标价至650港币,保持公司“购入”评级。
7月31日收盘,控股（0700.HK）收报534港元,近期市值逾5万亿港元。与此同时,沪深港通南向资金7月以来总计增持2800万股,清净购入144亿港元,股权比例从7月初2.88%上升至月底 的3.17%,而7月以来控股股价也实时下沉7.1%。 用户流量企稳回落 国内用户流量份额自2019Q2闻底后较慢回落,2020Q1回落至43%环比提高1%。
2020Q1微信MAU约12.03亿,同比快速增长8.2%,环比快速增长3.2%,QQ（移动）MAU6.94亿,小程序日活跃用户数多达4亿,“视频号”DAU超强2亿。 云业务方面,7月31日,著名国际研究机构Gartner公布近期企业公有云服务市场份额报告,2019年在IaaS市场,AWS改以绝对优势领先,名列全球第一,但增长速度不及微软公司、谷歌、阿里、等云厂商。云多达IBM,增长速度在Top5厂商中名列第一。 中信证券认为,市场对在社交、游戏 的基本盘信心渐渐完全恢复。
公司在游戏、广告、金融等业务稳步增长,业绩确定性、成长性皆较强。疫情愈演愈烈之后,会议、企业微信沦为新的爆款应用于,虽没能在利润表上反映贡献,但在用户时长和(50.55,0.00,0.00%)未来估值方面未来将会关上新的 的空间。此外,公司近期发售微信小商店,探寻电商领域,亦有助微信用户粘性和时长提高。
今年以来,全球科技互联网公司股价下跌显著,公司已总计投资拼成多多（占到股29.2%）、美团评论（18.2%）、京东（20.9%）、音乐（55.6%）、特斯拉（5.0%）、SEA（25.6%）、Spotify（9.2%）等头部公司,因此测算投资末端总市值已约1.17万亿元。 事实上近年来大动作大大,在各个领域都展开了大量 的投资。
按照投资官网 的消息,截至今年1月,投资 的公司多达800家,其中70多家已上市,多达160家是 市值或估值超强10亿美元 的龙头公司。 官网表明,投资专心于全球范围内消费互联网和产业互联网涉及领域投资,还包括文娱传媒、消费零售、民生教育(1.08,0.03,2.86%)、金融科技、企业服务及海外投资等领域。十余年来整体投资数量多达800家,包括百余家上市公司及独角兽企业,投资地域覆盖面积全球二十多个国家和地区。
目标价650港元 近期一宗是 对影印 的并购。7月27日晚间,搜狗（SOGO.N）发布公告称之为接到来自 的并购契约,初定每股9美元价格现金并购搜狗剩下 的股份。 私有化方案发布前已是 搜狗单一仅次于投资者：搜狗是 中国第二大搜索引擎公司,除了搜索引擎之外,公司旗下搜狗浏览器、搜狗输入法等产品也享有大体量用户。 2017年11月,搜狗指定美股市场,发行价为每股13美元。
早2013年9月向搜狗投资4.48亿美元,并将旗下搜搜业务和其他涉及资产划归搜狗,本次私有化方案发布前作为单一仅次于股东,股权比例为38.7%。 华金证券指出,一方面广告市场竞争白热化,其他广告形式或较搜寻广告极具效率、更加被消费者拒绝接受,另一方面、阿里、字节已顺利构筑内容与服务生态,并通过各自搜索引擎获取相连,且逐步不具备了体系内构建交易闭环 的能力。目前,广告大盘中来自搜寻及搜寻涉及广告 的收益占到比极低,随着微信搜一搜 的普及、搜狗技术与商业团队 的融合,微信商业化潜力将更进一步获得获释。 瑞银研报也认为,并购搜狗 的交易可为带给下行空间。
给与“购入”评级,目标价650港元。瑞银回应,搜狗向获取外部网络搜寻结果,坚信并购后可以构建和改良其产品,特别是在是 微信搜寻,并提升广告利润能力。该并购将推展未来 的电子商务及短视频等业务,虽然对 的即时财务贡献受限,但坚信未来将有极大 的潜力。
值得一提 的是 ,近来投资凶狠,7月26日晚,泛微网络近期公告,产业基金以7.71亿元转让股东韦锦坤持有人 的泛微网络5%股权,布局云计算、软件领域,7月27日晚,产业基金再行举牌世纪华通加码游戏,在近日在泛微网络、世纪华通上 的投资已近10亿元。此外,在A股还持有人步步高、永辉超市等商超强、新零售资产股权,此意有误微信商业化铺路。
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